美国:收益率走高应该支撑美元 - 西太平洋银行

西太平洋银行(Westpac)研究分析师肖恩•卡罗(Sean Callow)表示,美国国债收益率走高应该会支撑美元的多周升势,但澳元/美元可能至少在本周早些时候避免跌破去年12月低点0.7500水平,价格走势将呈现双向交易。

核心要点

自4月中旬以来,美国债券收益率和美元的飙升一直是金融市场的主题。10年期美国国债收益率自2014年1月以来首次突破3.00%,这并不仅仅是因为投资者担心美国预算赤字的扩大。美联储收紧政策的市场定价已出现大幅波动,自4月初以来,2019年7月的隐含收益率上升了15个基点。

到2019年中期,市场定价加息幅度略高于3次。因此,到那个时候,美国的基准利率可能达到2.5%左右,而澳大利亚的利率可能仍保持在1.5%,而欧元区和日本等国家的利率应该保持在接近于零的水平,而不是1%。

目前还不清楚的是,是否有一种特别的催化剂来增强人们对美联储正在实施的紧缩政策的信心。一种积极的看法是,贸易紧张局势已从新闻头条标题中消失,因为在北美自由贸易协定谈判上取得了进展,而美国对中国进口商品的关税最终决定要到5月下旬。

全球关注的焦点当然是美联储的政策决定(北京时间周四凌晨2点)。在3月份加息后,市场预计美联储6月份加息前将在此次会议暂停行动。如果美联储的声明保持乐观,美国的数据接近预期,那么美元应该得到广泛支持。

不过,上周五纽约时段的美元价格走势表明,我们可能会进入一段时间的整固期,尤其是在许多市场适逢假期而休市的情况下。如果是这样的话,澳元/美元可能能够避免跌破12月低点0.75水平,而反弹至接近0.7650区域时势头将会减弱。


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